OVHcloud a publié ce mardi 20 octobre 2026 les résultats de son exercice clos le 31 août. Pour qui héberge des applications, des bases de données ou de simples sites chez le roubaisien, ces chiffres ne sont pas qu’une affaire de Bourse. Ils disent où l’hébergeur met ses efforts, ce qui se vend le mieux et, surtout, comment il gère la flambée du prix des composants. Une hausse que l’on ressent jusque dans nos factures de serveurs.
Les points :
Un exercice au-dessus de l’objectif #
Selon le communiqué officiel d’OVHcloud, le chiffre d’affaires atteint 1 145,1 millions d’euros. C’est +7,2 % à données comparables et +5,6 % à données publiées. Le groupe s’était fixé une fourchette de 5 à 7 % : il la dépasse donc d’une courte tête.
Le plus parlant est la trajectoire au fil de l’année. La croissance comparable passe de +6,0 % au premier trimestre à +5,1 % au deuxième, puis +6,9 % au troisième et +10,5 % au quatrième. Sur ce dernier trimestre, le chiffre d’affaires dépasse 300 millions d’euros et le chiffre d’affaires mensuel franchit 100 millions d’euros.
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La rentabilité suit. L’EBITDA ajusté monte à 480,5 millions d’euros, soit 42 % du chiffre d’affaires contre 40,4 % un an plus tôt. Le levered free cash-flow redevient positif, à 24,7 millions d’euros, contre -27 millions sur l’exercice précédent. L’entreprise précise que c’est une première depuis son introduction en Bourse.
Le cloud public, moteur de l’année #
Pour les équipes techniques, la répartition par produit est le passage le plus instructif du document :
- le cloud privé (Bare Metal, Hosted Private Cloud) pèse toujours 690,4 millions d’euros, soit 60,3 % du total, en hausse de 4,5 % à données comparables ;
- le cloud public atteint 255,1 millions d’euros, en hausse de 18,9 %, et même de 24,3 % au quatrième trimestre ;
- le Webcloud (domaines, hébergement web) totalise 199,7 millions d’euros, en hausse de 3,2 %.
OVHcloud attribue la vigueur du cloud public à l’élargissement de son catalogue et à la montée en charge de sa région 3-AZ de Paris. Cette architecture répartit les ressources sur trois zones de disponibilité distinctes. C’est le modèle que les grands hyperscalers proposent depuis longtemps pour les applications qui ne tolèrent pas de coupure. En France, le cloud public est même devenu le premier contributeur à la croissance du groupe.
Côté Bare Metal, le groupe dit avoir repositionné ses offres d’entrée de gamme pour attirer les « Digital Starters » : particuliers, TPE, développeurs et entrepreneurs. Ce segment représente 563,9 millions d’euros, soit 49 % des revenus. Pour un développeur qui cherche un serveur dédié pour un projet personnel ou une préproduction, cela confirme que l’entrée de gamme reste une priorité commerciale.
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Le vibe coding fait vendre des noms de domaine
Une phrase du communiqué surprendra peut-être : les ventes de noms de domaine « atteignent des volumes quotidiens record, soutenues notamment par la demande liée au vibe coding et à l’IA ». Autrement dit, la multiplication des projets montés en quelques heures avec un assistant de code se traduit en réservations de domaines. Chaque prototype a besoin d’une adresse, et les générateurs d’applications poussent à mettre en ligne plus vite.
La RAM et les disques plus chers se répercutent sur les tarifs #
C’est le point qui concerne le plus directement ceux qui paient des serveurs. Octave Klaba, président-directeur général, l’écrit sans détour : « Face à la hausse des prix de la RAM et des disques, nous avons ajusté nos tarifs de manière mesurée. »
Le document détaille la méthode. Les ajustements sont « fondés sur une répercussion mutualisée de la hausse du coût des composants ». Ils sont répartis sur le parc récent et sur les nouvelles commandes. En clair, les machines de génération récente et les nouvelles souscriptions portent l’essentiel de la hausse, plutôt qu’une augmentation uniforme appliquée à tous les contrats. Le groupe ajoute avoir « sécurisé les approvisionnements » nécessaires à son développement, en pilotant finement ses stocks.
Si vous prévoyez de migrer vers une gamme plus récente ou de commander de nouvelles machines, le bon réflexe est de comparer le prix affiché aujourd’hui à celui de votre offre actuelle avant de résilier quoi que ce soit. Un serveur ancien, déjà payé au tarif d’hier, peut rester plus économique pour une charge stable.
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Capacité électrique et IA : ce qui se prépare #
Le groupe indique disposer de 250 MW de capacité électrique raccordée, dont 140 MW en exploitation. Il a donc de la marge pour croître sans construire de nouveaux datacenters. Il dit étudier plusieurs scénarios pour de futures extensions et « la montée en puissance de son activité GPU ».
Sur l’intelligence artificielle, le discours change de ton. Le communiqué parle d’une stratégie « redéfinie » qui entre « en 2027 » dans sa phase de déploiement. Il rappelle trois acquisitions : Seald (chiffrement de bout en bout, janvier 2026), Dragon LLM (modèles spécialisés pour les secteurs réglementés, mars 2026) et Gladia (IA vocale, juillet 2026). OVHai Workspace, une plateforme d’IA pour les entreprises, a été présentée à VivaTech en juin. Le détail de la feuille de route est renvoyé à un « AI Summit » prévu le 19 novembre 2026. Ce sera le rendez-vous à suivre si vous hésitez à confier de l’inférence à un fournisseur européen.
Les objectifs 2027 et l’accueil des marchés #
Pour l’exercice 2027, OVHcloud vise une croissance comparable supérieure à 10 % et une marge d’EBITDA ajustée supérieure à 42,5 %. Le groupe vise aussi un levered free cash-flow positif. Le marché a salué l’annonce : d’après ABC Bourse, le titre gagnait 9,72 % à 16,26 euros en séance, après une baisse d’environ 18 % sur le mois précédent.
Les analystes restent nuancés. Toujours selon ABC Bourse, Invest Securities juge que les résultats dépassent les prévisions. Oddo BHF estime que les performances « restent insuffisantes au regard de la forte croissance du secteur » et attend plus de précisions sur l’IA.
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Ce qu’il faut en retenir côté technique #
Trois enseignements pour les équipes qui hébergent chez OVHcloud ou envisagent de le faire. D’abord, le cloud public et le multi-zones à Paris sont clairement la vitrine du moment : attendez-vous à de nouveaux services managés sur ces régions. Ensuite, la hausse des composants est désormais assumée dans la grille tarifaire : surveillez vos renouvellements et vos nouvelles commandes. Enfin, l’offre IA reste en construction : avant d’y miser un projet en production, attendez la feuille de route du 19 novembre.
Les documents complets, dont la présentation aux investisseurs, sont disponibles sur la page des résultats financiers d’OVHcloud.
